Михаил Михайлович является многодетным отцом. Во время гастролей в Сибири у сатирика начался мимолетный роман, от которого родилась дочь Ольга. Затем в жизни артиста появилась Надежда Гайдук, с которой он прожил на протяжении десяти лет. В этих отношениях родилась дочь Елизавета. Следующей фактической женой Жванецкого стала девушка по имени Венера, в этом браке родился сын Максим.
